Gli investimenti alternativi

Gli investimenti alternativi comprendono gruppi di investimenti con caratteristiche di rischio e rendimento che differiscono da quelli degli investimenti azionari e obbligazionari tradizionali. In questa sede private equity, hedge fund, beni reali (inclusa l’energia e investimenti in materie prime), immobili commerciali e credito privato vengono considerati come asset alternativi.

Fonte: CFA Institute

Private Equity

Gli investimenti in private equity sono generalmente visti come un potenziatore del rendimento in un portafoglio degli assets tradizionali. L’aspettativa di un premio di rendimento rispetto alle azioni pubbliche deriva dal rischio di illiquidità che deriva dalla maggior parte delle forme di investimento in private equity.


A causa del forte legame tra i fondamenti delle aziende private e pubbliche, ci sono limitati vantaggi di diversificazione se aggiunti a un portafoglio che altrimenti contiene una significativa esposizione al capitale pubblico.

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I fondi di Private Debt

La nuova legislazione in materia di obbligazioni e cambiali finanziarie ha offerto nuove opportunità ai fondi comuni di investimento confluite nel nuovo mercato dei fondi di private debt. Essi sono fondi comuni di investimento la cui politica di investimento si focalizza su strumenti finanziari di debito emessi dalle imprese tra cui obbligazioni, cambiali finanziarie, altre tipologie di strumenti finanziari di debito, nonché finanziamenti, sotto forma di trattativa privata.

I nuovi soggetti presentano alcune caratteristiche richiamabili, sia in termini di struttura giuridica, sia in termini di operatività, ai gestori che operano nel settore del private equity. Per questo motivo, la sigla fondi di private debt è stata utilizzata, da un lato, per richiamare l’assonanza con il mondo del private equity e, dall’altro, per mettere in risalto la principale caratteristica dei nuovi attori, cioè l’investimento in titoli di debito o ibridi e non di capitale di rischio puro.

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Cronos Capital Partners rileva la maggioranza del tè Everton in club deal con investitori privati

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Cronos Capital Partners, holding di partecipazioni interamente controllata dai soci fondatori Alessandro Besana Lorenzo Bovo e dall’associate Nicola Ambrosio, insieme a un club deal di investitori privati di primario standing legati al mondo dell’imprenditoria italiana e dell’alta finanza, ha rilevato la maggioranza di Everton, società genovese attiva nella produzione di tè, tisane e preparati solubili per il segmento private label della GDO. A vendere sono state le famiglie Dodero e Donelli. Filippo e Federico Dodero rimarranno alla guida del gruppo, garantendo continuità aziendale congiuntamente a Federico Figini, cfo del gruppo (si veda qui il comunicato stampa).

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Balzo di raccolta per l’equity crowdfunding italiano a 103 mln euro nel 2020 dai 65 mln del 2019. Lo rileva CrowdfundingBuzz

equity crowdfunding raccolta

Le piattaforme italiane di equity crowdfuding hanno registrato un boom di raccolta nel 2020 a ben 103 milioni di euro spalmati su 159 campagne, in netto rialzo dai 65 milioni raccolti nel 2019 su 139 campagne (si veda altro articolo di BeBeez). Il dato emerge da CrowdfundingBuzz (edito da EdiBeez srl, così come BeBeez).

Il boom vero e proprio si è registrato nell’ultimo trimestre dell’anno con una raccolta record di oltre 47 milioni e 61 campagne finanziate con successo. E’ molto probabile che, tra le ragioni del record di raccolta dell’ultimo trimestre, ci sia anche la scadenza al 31 dicembre dell’incentivo fiscale del 50%, per cui molte società hanno preferito o definire la scadenza prima della fine dell’anno o anticipare a dicembre la scadenza prevista a inizialmente a gennaio. Le campagne chiuse nel solo mese di dicembre sono state infatti ben 36 per una raccolta complessiva di 27,7 milioni, pari a poco meno del 60% di tutto il quarto trimestre.

Di questo totale di 103 milioni raccolti, 29,3 milioni di euro riguardano 19 campagne relative a progetti immobiliari (dai 16,5 milioni del 2019 per 15 campagne), mentre i restanti 74 milioni riguardano 140 campagne condotte da startup e pmi non immobiliari.

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Notizie da KKR, IK Investment Partners, One Rock Capital Partners, EW GROUP, Vanguard

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KKR Acquisition Holdings I, una SPAC promossa da KKR e da Glenn Murphy, fondatore e ceo della società di investimento orientata al consumatore FIS Holdings ed ex ceo di The Gap and Shoppers Drug Mart Corporation, ha presentato istanza alla SEC per raccogliere fino a un miliardo di dollari (si veda qui renaissance capital). La SPAC con sede a New York offre 100 milioni di azioni a  10 dollari ciascuna. Ciascuna unità è composta da una quota di azioni ordinarie e un terzo di un warrant, esercitabile a 11,50 dollari. La Spac intende sfruttare l’esperienza del proprio management e rivolgersi a un business nei settori consumer o retail, concentrandosi su temi chiave tra cui la trasformazione digitale e l’adozione dell’e-commerce, salute e benessere, valore e premiumization. Citi è sole bookrunner dell’operazione.

IK Investment Partners com il suo Fondo IK IX è entrata in trattative esclusive per acquisire una quota di maggioranza in Innovad Group dal ceo e fondatore Jamal Al-Saifi (si veda qui il comunicato stampa). Innovad è un fornitore globale di soluzioni per la salute e la nutrizione animale, rivolto principalmente al segmento dei suini e del pollame, nonché al segmento dei ruminanti. L’azienda impiega oltre 80 persone in tutto il mondo, inclusi veterinari e nutrizionisti che collaborano con i clienti per sviluppare soluzioni su misura per migliorare la salute del bestiame. Fondata nel 2010, la società ha sede ad Anversa, in Belgio, e serve 65 paesi attraverso uffici di vendita locali e una rete di distributori esclusivi. La società si rivolge principalmente ai segmenti di alta salute intestinale e controllo dello stress da micotossine attraverso un’offerta innovativa. È anche attivo in conservanti, aiuti digestivi, attrattivi per mangimi e pigmenti, consentendogli di soddisfare una vasta gamma di esigenze sperimentate in azienda attraverso programmi di salute animale completi. Nell’ultimo decennio Innovad si è espansa in modo significativo attraverso una crescita organica, acquisizioni e joint venture strategiche, con una crescita del fatturato annuale a due cifre.

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